投资组合的期望收益率：理解与计算方法的实例

在投资世界中，期望收益率是投资者在特定风险水平下获得的预期回报。它是投资组合理论的核心概念，可以帮助投资者评估和比较各种投资机会。本文将通过一个实例，详细解释如何计算投资组合的期望收益率。

假设我们有一个简单的投资组合，由两种资产组成：股票和债券。股票的收益率被认为是一个随机变量，其平均值为10%，标准差为20%。债券的收益率被认为是一个确定性的变量，其值为5%。投资者将50%的资金投入股票，50%的资金投入债券。

我们需要计算每种资产的期望收益率。对于股票，我们使用其平均收益率（即期望收益率）作为其期望收益，即10%。对于债券，由于其收益率是确定的，所以我们直接使用其值，即5%。

然后，我们需要计算投资组合的期望收益率。这可以通过将每种资产的期望收益率与其权重相乘，然后将结果相加得到。具体来说，投资组合的期望收益率 = 0.5×股票的期望收益率 0.5×债券的期望收益率 = 0.5×10% 0.5×5% = 7.5%。

这个例子展示了如何通过使用期望收益率和资产权重来评估一个投资组合的预期回报。需要注意的是，这个例子假设了股票的收益率是随机变量，而债券的收益率是确定性的。在实际中，这两种情况可能并不总是如此。例如，债券的收益率也可能是一个随机变量，而股票的收益率可能会有系统性风险。为了更准确地评估投资组合的期望收益率，投资者需要使用更复杂的模型和方法。