投资组合预期收益率公式详解

在投资世界中，预期收益率是一个关键概念。它指的是在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。对于投资者来说，这是一个重要的指标，用以评估投资的风险和可能的回报。

预期收益率由两部分组成：无风险收益率和风险溢价。无风险收益率通常以稳定的政府长期债券的年利率为基础，它反映的是投资者在承担一定风险时所期望的补偿。而风险溢价则衡量了一个投资者将其资产从无风险投资转移到一个平均的风险投资时所需要的额外收益。简而言之，风险溢价就是投资组合的预期收益率减去无风险投资的收益率的差额。

投资者所承担的风险越高，对所期望的风险溢价就越大。这是因为投资者在选择高风险投资时，往往期望能够获得更高的回报来抵消这些风险。一般来说，风险溢价通常大于1。

如何计算投资组合的预期收益率呢？这需要使用到预期收益率的计算公式。预期收益率的计算公式为：E（Ri）=Rf βi[E（Rm）-Rf]。在这个公式中，Rf代表无风险收益率，βi代表投资i的β值，E（Rm）代表市场投资组合的预期收益率，E（Rm）-Rf则代表投资组合的风险溢酬。

为了更具体地理解这个公式，我们可以举一个例子。假设一个投资组合由两种资产A和B构成，分别占比为wA和wB，且wA wB = 1。我们需要确定每种资产的预期收益率。假设A资产的预期收益率为RA，B资产的预期收益率为RB。然后，我们可以计算出投资组合的预期收益率，也就是RA wA RB wB。

这个公式告诉我们，投资组合的预期收益率是各资产预期收益率乘以其权重之和。因此，如果一个投资组合中高风险资产的权重较大，那么该投资组合的预期收益率也会相对较高。反之，如果低风险资产的权重较大，那么预期收益率则会相对较低。

预期收益率是投资者在决定投资策略时的一个重要参考指标。通过了解预期收益率的计算方法和影响因素，投资者可以更好地评估自己的投资决策，并做出更为明智的投资选择。